Miasto w południowej części obszaru Lika, w cenrum równiny graczckiej na dolnym biegu rzeki Orucza i wapiennej niziny Gradina. Ekonomika oparta jest na farmerstwie, hodowli bydła jak i przemyśle spożywczemy, tekstylnym i drzewnym. Graczac znajduje się na skrzyżowaniu dróg głównych Gospicz-Graczac, Karlovac-Zadar i dróg regionalnych łączących środkową część Chorwcji, Chorwackie Primorje i obszar Lika z północną i środkową Dalmacją.
W pobliżu kościoła katolickiego odkryto resztki średniowiecznego miasta Gradina. Pierwsze wzmianki o mieście Graczac pochodzą z roku 1302. Kościół barokwy Św. Jerzego z 18. stulecia został podczas drugiej wojny światowej bardzo uszkodzony.
Graczac jest ważnym miastem tranzytowym. Jego okolica oferuje mnóstwo możliwości do polowania czy wycieczek do pasma górskiego Velebit. Bliskie Jaskinie Cerowackie staniowią jedne z najpiękniejszych formacji krasowych w Velebicie.